Standard & Poor's explicó que la continuidad en la política económica y de inversión el próximo año, y la estabilidad política en general, fundamentan la decisión de mantener la nota en BB- con perspectiva estable.
Podríamos subir las calificaciones el próximo año si una implementación más rápida y efectiva que la esperada de la reforma energética fortalece el crecimiento económico y la flexibilidad fiscal de Honduras por encima de nuestras expectativas, explicó la calificadora de riesgo.
Moody's mantuvo en B1 la calificación de las emisiones de largo plazo y de bonos senior no garantizados, argumentando que existe un "marco fiscal sólido que ha estabilizado la deuda en niveles más bajos comparado con los de sus pares calificados".
El balance fiscal de Honduras se comporta de forma favorable respecto del PIB y ha sido suficiente para estabilizar la deuda del gobierno en general en alrededor del 41% del PIB, explica el reporte de Moody's.
Las últimas calificaciones de riesgo para la emisión de deuda a largo plazo de las economías centroamericanas, identifican a Panamá como el país más atractivo para invertir.
El pasado 8 de marzo la calificadora Moody's decidió elevar de Baa2 a Baa1 la calificación de emisor a largo plazo en moneda extranjera, argumentando que las perspectivas siguen siendo más favorables en el mediano plazo.
La calificadora atribuyó la mejora de B2 a B1 en la nota de la deuda soberana a la continua disciplina fiscal y al hecho de que el país ha logrado estabilizar su deuda en niveles inferiores a los de sus pares.
Del comunicado de Moody´s:
Nueva York, 22 de septiembre de 2017 - Moody's Investors Service ("Moody's") ha mejorado hoy las calificaciones de emisor en moneda extranjera y en moneda local del gobierno de Honduras, así como sus calificaciones no garantizadas a B1 desde B2. La perspectiva de calificación se elevó de estable de positivo.
Standard & Poor´s atribuye la mejora de la calificación de la deuda de largo plazo desde B+ a BB-, a la mayor flexibilidad fiscal y a los limitados incrementos que ha tenido la deuda pública.
Del comunicado de Standard & Poor´s:
VISIÓN DE CONJUNTO
El compromiso del gobierno hondureño de fortalecer las finanzas públicas mejoró la flexibilidad fiscal de Honduras.
Argumentando la consolidación de la situación fiscal, S&P mejoró la perspectiva de la nota de la deuda, pero señaló que la debilidad institucional, el crimen y la pobreza siguen planteando desafíos.
Del comunicado de Standard & Poor's:
El compromiso del Gobierno de Honduras para mantener las finanzas públicas de forma disciplinada podría seguir mejorando la flexibilidad fiscal del país.
La mejora de B3 a B2 en la calificación de la deuda soberana obedece a la significativa reducción lograda en el déficit fiscal, que pasó de 7,9% del PIB en 2013 a 3,1% en 2015.
El principal factor que incidió en la mejora en la calificación fue la consolidación del proceso de disciplina fiscal llevado adelante durante los últimos dos años, así como los controles impuestos en las instituciones públicas para lograr una contención del gasto y mejorar la gestión tributaria.
Señalando la incapacidad del sistema político para ponerse de acuerdo en temas fiscales, Standard & Poor's degradó de BB a BB- la calificación de la deuda a largo plazo del país, con perspectiva negativa.
La visión general de S&P:
La combinación de crecientes presiones sobre el gasto y la falta de una reforma fiscal han debilitado las finanzas públicas de Costa Rica y elevado su vulnerabilidad a shocks externos.
Fitch Ratings señala que el contexto externo relativamente favorable no será suficiente para que los países centroamericanos mejoren sus calificaciones de crédito, que se mantendrían estables pese a los problemas fiscales.
Del reporte de Fitch Ratings:
Nueva York Fitch-22 de octubre 2015: Es poco probable que los vientos externos a favor conduzcan a una mejora significativa en la calidad crediticia de América Central, dice Fitch Ratings en un informe especial. Mientras que las finanzas externas y la inflación en toda la región se han beneficiado de la recuperación de Estados Unidos y los precios más bajos del petróleo, las perspectivas de crecimiento, las finanzas públicas y las cuestiones estructurales es más compleja. No obstante, el nuevo contexto externo podría ser un factor de estabilidad en las tendencias de crédito en la región, especialmente teniendo en cuenta el sesgo negativo de calificaciones en los últimos años. Actualmente, sólo un país (Costa Rica) tiene una perspectiva negativa.
La calificadora mejoró la nota de B a B+ destacando el proceso de consolidación fiscal iniciado en 2014, pero advirtió sobre la debilidad de los controles internos y la transparencia limitada en el sector público.
Del comunicado de Standard & Poor's:
VISIÓN GENERAL
Esperamos que la continua aplicación de las recientes reformas fiscal y energética contendrán el déficit fiscal de Honduras alrededor del 4% del PIB durante los próximos dos años, ayudando a mantener el ratio de deuda pública/PIB por debajo del 40% en el mismo período.
Fundamentando su decisión en los avances que está haciendo la economía en materia fiscal, Moody's elevó la perspectiva de las calificaciones de positiva a estable.
Del comunicado de Moody's:
Nueva York, 11 de mayo 2015 - Moody 's Investors ha revisado hoy la perspectiva de las calificaciones de la deuda pública de Honduras a positiva de estable. Al mismo tiempo, Moody's ha afirmado las calificaciones de emisor del gobierno en moneda extranjera y local y calificaciones de alto nivel sin garantía en B3.
Para Moody´s el perfil crediticio sigue limitado por la rigidez en el gasto, los bajos niveles de ingresos gubernamentales y el deterioro del costo de financiamiento de la deuda.
Del comunicado de prensa de la agencia calificadora Moody´s:
El perfil crediticio de Honduras está limitado por rigidez en el gasto, bajos niveles de ingresos gubernamentales y un deterioro del costo de financiamiento de la deuda, de acuerdo a Moody's Investors Service en su reciente reporte sobre el análisis crediticio del país.
La agencia Moody´s redujo la calificación de los bonos de deuda del Gobierno de B3 a B2 y modificó la perspectiva a estable.
El crecimiento del déficit fiscal en 2013 de 5,9% a 7,7% del PIB y el repunte en la emisión de títulos de deuda en el mercado interno llevaron a la calificadora Moody´s a reducir la nota de crédito de los bonos soberanos que cotizan en el mercado internacional.
Las agencias Standard & Poor´s y Moody´s mantuvieron sin cambios las notas de la deuda soberana de Honduras.
Las agencias calificadoras de riesgo Standard & Poor´s y Moody´s mantuvieron sin cambios las notas de deuda soberana de Honduras con B Estable y B2 Negativa respectivamente, según informes correspondientes a diciembre de 2013 de ambas agencias y publicados por el Consejo Monetario Centroamericano (CMC).
La agencia Standard & Poor's bajó la calificación soberana de Honduras a "B" desde "B+", con una perspectiva estable, por una menor flexibilidad fiscal y una mayor carga de deuda.
Del comunicado de S&P:
Resumen
La reducida flexibilidad fiscal y una creciente carga de deuda han hecho que Honduras sea más vulnerable a shocks externos o a problemas políticos.
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