El Ministerio de Hacienda colocará en el mercado local $1.725 millones en el primer semestre del 2016, un 48% más que lo colocado en el mismo periodo de 2015.
Del comunicado del Ministerio de Hacienda de Costa Rica:
El Ministerio de Hacienda, en conjunto con el Banco Central de Costa Rica, presentó a entidades del mercado financiero y bursátil del país, el Plan de Colocaciones Internas correspondiente al primer semestre del año en curso.
Señalando la incapacidad del sistema político para ponerse de acuerdo en temas fiscales, Standard & Poor's degradó de BB a BB- la calificación de la deuda a largo plazo del país, con perspectiva negativa.
La visión general de S&P:
La combinación de crecientes presiones sobre el gasto y la falta de una reforma fiscal han debilitado las finanzas públicas de Costa Rica y elevado su vulnerabilidad a shocks externos.
Un anuncio de Moody’s confirma el poco margen de maniobra que le queda al país para obtener financiamiento externo, comprometiendo el acceso al crédito para el sector privado.
Costa Rica recibió una nueva luz de alerta sobre la falta de acceso a fondos en el mercado internacional que alivien su creciente déficit fiscal. Luego de descartar la compra de $1.000 millones en bonos por parte de China, la agencia calificadora Moody’s anticipó un alza en las tasas de interés del país y un deterioro del crédito y del crecimiento.
El 14 de enero el Ministerio de Hacienda saldrá al mercado local a colocar una emisión en colones con vencimiento en setiembre de 2033 y con una tasa fija de 8,51%.
Un monto sorprendentemente alto pretende colocar el Ministerio de Hacienda a través de ventanilla electrónica el próximo jueves 14 de enero. Se trata de la emisión Título de Propiedad Tasa Fija en Colones G210933.
El gobierno de China anunció que no comprará los $1.000 millones en bonos de deuda ofrecidos por Costa Rica, acotando seriamente el margen de maniobra de la administración Solís para gestionar su creciente déficit fiscal.
La falta de condiciones políticas para implementar un mayor control del gasto estatal y para lograr la aprobación de un paquete fiscal que comience a poner en orden las finanzas del Estado, impide que organismos multilaterales de crédito como el Banco Mundial o el FMI presten dinero a Costa Rica, por lo que, al desaparecer como opción la venta de bonos al gobierno chino, el de Costa Rica deberá recurrir al mercado interno en busca de fondos, lo que inevitablemente presionará al alza el costo del dinero para todas los sectores, incluyendo los productivas.
Por primera vez en nueve años la Reserva Federal subió en 0,25% el rango para la tasa de interés de referencia, dando inicio a un proceso gradual de ajustes que encarecerán el crédito.
Después siete años con tasas de interés en niveles mínimos históricos, las señales de recuperación que ha dado la economía estadounidense llevaron a la Reserva Federal a anunciar el primer ajuste al alza en las tasas de los fondos federales, principal referencia para la estructura de tasas de interés en Estados Unidos y el mundo.
La inminente alza en tasas de interés en EE.UU. es una de las razones detrás de la menor demanda por bonos de deuda externa de Costa Rica, percibidos como más riesgosos al no tener grado de inversión.
Cuando las tasas de interés en EE.UU. comenzaron a bajar, inversionistas internacionales buscaron opciones de mayor riesgo y rendimiento, como los bonos de deuda externa de países sin grado de inversión, como Costa Rica.
Fitch Ratings señala que el contexto externo relativamente favorable no será suficiente para que los países centroamericanos mejoren sus calificaciones de crédito, que se mantendrían estables pese a los problemas fiscales.
Del reporte de Fitch Ratings:
Nueva York Fitch-22 de octubre 2015: Es poco probable que los vientos externos a favor conduzcan a una mejora significativa en la calidad crediticia de América Central, dice Fitch Ratings en un informe especial. Mientras que las finanzas externas y la inflación en toda la región se han beneficiado de la recuperación de Estados Unidos y los precios más bajos del petróleo, las perspectivas de crecimiento, las finanzas públicas y las cuestiones estructurales es más compleja. No obstante, el nuevo contexto externo podría ser un factor de estabilidad en las tendencias de crédito en la región, especialmente teniendo en cuenta el sesgo negativo de calificaciones en los últimos años. Actualmente, sólo un país (Costa Rica) tiene una perspectiva negativa.
Refinanciar créditos y venderle deuda a China son parte de las medidas que pretende implementar el gobierno para tratar de controlar el creciente déficit fiscal sin presionar las tasas de interés.
Al mismo tiempo que se anuncia una reducción en la tasa de política monetaria para estimular una baja en las tasas de interés de bancos y financieras, el gobierno busca otras alternativas para no presionarlas al alza en su búsqueda de recursos para financiar el creciente déficit fiscal.
Con la excepción de las mejoras constatadas en Nicaragua y Honduras, en el resto de los países del istmo los problemas en las finanzas públicas van desde los latentes en Panamá y ya serios de Guatemala, hasta los graves de Costa Rica y El Salvador.
Del reporte "Perfiles Macrofiscales: 4ta. edición", del Instituto Centroamericano de Estudios Fiscales (Icefi):
Dan a conocer los montos de los salarios de los funcionarios de la telecom estatal, donde destacan los más de $4 mil que percibe mensualmente un chofer de automóviles.
EDITORIAL
Un artículo en Prensalibre.cr reseña que "... el diputado Otto Guevara dio a conocer la lista de salarios de los 22 mil funcionarios que laboran en el Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), así como de Radiográfica Costarricense (Racsa) y la Compañía Nacional de Fuerza y Luz (CNFL), donde destaca el de un chofer de vehículo liviano y de taxi por ¢2.132.854 ($4.000). Además, destacan los 854 mil colones ($1.600) que se le pagan a un arreglista floral, así como los 6 millones de colones ($11.200) que recibe por mes un contador público y auditor, mientras que un asistente en recursos humanos gana 3.372.536 ($6.300)."
En el segundo semestre del año el ministerio de Hacienda prevé captar en el mercado local $1.800 millones, 10% de lo captado en el mismo periodo de 2014.
Sin resolver el problema de fondo del elevado gasto público, el gobierno sigue con su estrategia de emitir títulos de deuda en el mercado local costarricense, lo que no solo incrementa la ya abultada deuda estatal, sino que influye en la estructura de tasas de interés en el mercado local, presionando al alza al competir por los fondos del mercado local con otros participantes.
En la última actualización de su índice de mercados emergentes cambió su visualización del peso relativo de los bonos costarricenses de "Marketweight" a "Underweight".
El artículo en Elfinancierocr.com señala que "... La opinión de J.P. Morgan para hacer este movimiento estuvo centrada en el deterioro fiscal que sufre Costa Rica y argumenta que este ha sido sostenido y que existen pocas posibilidades de que esa tendencia se revierta.
Tras el optimismo por la tibia reducción en el continuo aumento del déficit primario del gobierno de Costa Rica, se desliza la cruda realidad del crecimiento de los montos de los pagos por los intereses generados por la deuda, que sigue aumentando.
EDITORIAL
Un artículo en Elfinancierocr.com reseña que "... Gasto total del Gobierno Central aumenta por intereses y gasto de capital." ...
Los préstamos de China en Latinoamérica se concentran en aquellos países que tienen dificultades para financiarse en instituciones como el Banco Mundial y el BID.
EDITORIAL
Un artículo en Espectadornegocios.com analiza "Los riesgos de los préstamos de China a América Latina", reseñando las características del financiamiento chino, sus aspectos favorables en relación a los de las instituciones de crédito de Occidente, y los condicionamientos que se imponen para su otorgamiento.