La agencia calificadora explicó que el deterioro de las finanzas públicas generado por la pandemia, es la causa del cambio de estable a negativa, en la perspectiva de calificación de riesgo de la deuda.
La Perspectiva de Calificación Negativa refleja el deterioro en las métricas de sostenibilidad de la deuda como resultado de la ampliación del déficit fiscal y la contracción económica, así como las restricciones financieras derivadas de una mayor dependencia de la deuda a corto plazo, un alcance limitado para financiamiento adicional del mercado local y un acceso incierto al exterior financiación del mercado dados los altos costos de los préstamos. Sin embargo, la financiación multilateral puede ayudar a aliviar las limitaciones de endeudamiento este año, informó Fitch Ratings.
La calificadora mantuvo en B3 la nota de deuda del país, pero decidió cambiar de estable a positiva la perspectiva, argumentando que se ha reducido de forma sustancial los riesgos de liquidez del gobierno.
La afirmación de las calificaciones soberanas B3 de El Salvador refleja altos índices de deuda pública y una creciente carga de intereses, precisó la calificadora de riesgo.
Debido a que entre 2018 y 2019 la relación Deuda/PIB aumentó desde 69,4% a 70,7%, la calificadora Fitch pronostica que, en ausencia de un ajuste fiscal adicional, la carga de la deuda continuará creciendo en los próximos años.
Un estancamiento político que conduzca al fracaso de la propuesta de presupuesto de 2020 y la aprobación del financiamiento externo necesario podría presionar la calificación de El Salvador (B- / Estable), informó la calificadora de riesgo.
Luego de que el país colocara eurobonos por $1.097 millones a 30 años plazo, Moody's les otorgó una calificación de "B3", mientras que la agencia de Fitch Ratings le asignó una “B-”.
Fitch Ratings ha asignado una calificación 'B-' a las notas de $1.097 millones de El Salvador con vencimiento en enero de 2050. Las notas tienen un cupón de 7,1246%, informó la agencia.
"La calificación 'B-' refleja la historia reciente de los incumplimientos en moneda local, así como las incertidumbres políticas que influyen en la aprobación por el Congreso de medidas de reforma económica clave."
Este es el segundo año consecutivo que la agencia decide no variar la calificación del país, pues hace un año Fitch Ratings informó que había decidido mantener en "B-" la calificación de la deuda en moneda extranjera, y en esa ocasión argumentó que las tensiones políticas hicieron difícil la llegada de acuerdos sobre financiamiento gubernamental.
La calificadora decidió mantener la nota de la deuda en B3 con perspectiva Estable, argumentando que la carga fiscal del país es elevada, pero estable.
La última variación de la calificación se hizo en febrero de 2018, cuando se reportó que en ese momento el acuerdo político logrado para aprobar los recursos para pagar a los fondos de pensiones y la reducción en el riesgo de liquidez fundamentan la decisión de la agencia calificadora de elevar la nota desde Caa1 a B3.
Las últimas calificaciones de riesgo para la emisión de deuda a largo plazo de las economías centroamericanas, identifican a Panamá como el país más atractivo para invertir.
El pasado 8 de marzo la calificadora Moody's decidió elevar de Baa2 a Baa1 la calificación de emisor a largo plazo en moneda extranjera, argumentando que las perspectivas siguen siendo más favorables en el mediano plazo.
Argumentando que en los próximos tres años el déficit fiscal será moderado y sus niveles de deuda se mantendrán estables, Standard & Poors elevó la nota de CCC+/C a B-/B, con perspectiva estable.
Del reporte de Standard & Poors:
El Congreso de El Salvador aprobó la emisión de nueva deuda externa para cubrir el pago del eurobono con vencimiento en diciembre de 2019.
Fitch Ratings mantuvo en "B-" la calificación de la deuda en moneda extranjera, argumentando que la tensión política se ha reducido luego de la reforma de pensiones aprobada en Octubre del año pasado y la del presupuesto, en enero de este año.
Fitch Ratings-Nueva York-13 de junio de 2018: Fitch Ratings confirmó la Calificación de Emisor por Defecto (IDR) en moneda extranjera de largo plazo de El Salvador en 'B-' con una Perspectiva Estable.
Standard & Poor´s rebajó a SD la calificación de la deuda, luego de que la Asamblea Legislativa aprobara la reforma previsional que incluye una reestructura de la deuda del gobierno.
Del comunicado de Standard & Poor´s:
El Congreso de El Salvador aprobó enmiendas a los términos de sus Certificados de Inversión de Pensiones (CIP).
Basándonos en nuestros criterios, consideramos que este cambio en los términos originales es un default.
Encarecimiento del crédito externo, deterioro de la imagen del país y tasas de interés más altas a nivel local son solo algunas de las consecuencias que podría traer el impago de los $55 millones a los fondos de pensión.
La decisión que tomó la administración Sánchez Cerén de no pagar los intereses de los fondos de pensiones argumentando falta de apoyo de parte del partido político de oposición, generó no solamente una degradación en la calificación de deuda por parte de agencias como Fitch Ratings y Standard & Poor´s, sino que llevó al sector empresarial a elevar la voz sobre la gravedad de la situación y advertir sobre las consecuencias que tendría en la actividad económica.
En línea con las recientes advertencias hechas por otras calificadoras respecto al sombrío panorama fiscal del país, Fitch redujo de B+ a B la nota de la deuda, y cambió la perspectiva a negativa.
Del comunicado de Fitch Ratings:
Fitch Ratings-New York-01 Febrero de 2017: Fitch Ratings ha rebajado las calificaciones crediticias a largo plazo en moneda extranjera y local de El Salvador a B desde B+.
La incapacidad del gobierno para detener el crecimiento de la deuda en el marco de un crecimiento económico bajo y elevado déficit fiscal justifica la reducción en la nota.
La decisión de rebajar la calificación de la deuda soberana por parte de Moody's llega en un momento crucial para la economía salvadoreña, donde el gobierno sigue sin poder realizar los recortes necesarios en el gasto público, complicando además la situación financiera actual.
Moody's cambió de estable a negativa la perspectiva de la calificación de la deuda soberana, señalando la limitada habilidad del gobierno para controlar el creciente gasto público y el elevado déficit fiscal.
Del comunicado de Moody's:
Nueva York, 19 de noviembre 2015 - Moody 's Investors afirmó hoy en Ba3 la nota de la deuda soberana emitida en moneda extranjera y cambió la perspectiva a negativa desde estable.
Fitch Ratings no descarta reducir la nota de la deuda soberana si no se fortalece el crecimiento económico.
El reporte “Perspectivas 2014: Soberanos de América Latina”, elaborado por la calificadora Fitch Ratings recuerda que El Salvador es una de las naciones de la región que tiene una perspectiva negativa en su calificación de riesgo, la que en julio de este año bajó a “BB-”.
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