Análisis de la coyuntura especial que vive el mercado de capitales panameño, de la confianza amenazada por algunos descalabros financieros, y de la oportunidad de realizar los cambios estructurales necesarios.
El artículo en Martesfinanciero.com reseña en relación a los tres episodios que han conmocionado la plaza financiera panameña en las últimas semanas: "Los hechos estremecen al sistema financiero y ponen en alerta a los agentes del mercado.
Las negociaciones durante 2015 superaron en 7% las registradas en 2014, mientras que el mercado primario creció 6%, registrando transacciones por $8.272 millones.
El mercado de valores en Costa Rica sigue sin cautivar al sector privado, que en su mayoría prefiere buscar financiamiento en el sistema bancario o fuera del país, antes que recurrir a registrar emisiones de acciones o deuda en la plaza local.
En Panamá reportan que los $15 millones en activos recuperados en el proceso de liquidación forzosa de la casa de bolsa Financial Pacific cubren apenas el 70% del total invertido por los clientes.
Los problemas en el mercado de valores panameño siguen, y ahora es la junta liquidadora del puesto de bolsa Financial Pacific la que brinda malas noticias a los clientes de la empresa.
Declararon de plazo vencido una emisión de $4 millones que formaba parte del plan de reestructuración de las emisiones de bonos y valores negociables de la financiera La Generosa.
El plan de reestructuración de la financiera que dirige el empresario José Luis Ford no logró concretarse y ahora los tenedores de los bonos y valores negociables emitidos por la financiera La Generosa deberán esperar hasta la liquidación de las garantías administradas en un fideicomiso para recuperar su inversión.
Durante 2015 se negociaron en la bolsa de valores más de $1200 millones, un crecimiento del 21% respecto al 2014, impulsado por la transacción de títulos del sector público.
Las operaciones a corto plazo, particularmente las negociaciones en el mercado de reportos, fueron las que lideraron el movimiento en Bolsa de Valores de Nicaragua, con un crecimiento de 37% respecto a las transacciones de estos instrumentos en 2014.
La colocación de títulos de deuda emitidos por empresas privadas en el mercado de valores guatemalteco aumentó 20% en los últimos doce meses.
La colocación de títulos valores pasó de $239 millones registrados a diciembre de 2014 a $287 millones, registrando un incremento de 20%, luego de que en 2014 se registrara un pequeño descenso debido al retiro de 5 emisiones por parte de una de las empresas participantes.
El fin de la película es incierto para compradores de apartamentos, instituciones financieras, proveedores e inversionistas, acreedores por más de $65 millones del centro turístico y residencial en Panamá.
Si el mercado inmobiliario panameño ya era señalado por la relativa facilidad con que los desarrolladores incumplen sus promesas, el caso R.G. Hotels demuestra la necesidad imperiosa de fortalecer los procesos de due diligence previos a cualquier inversión en este sector.
Los efectos de la quiebra de R.G. Hotels van más allá de las pérdidas que enfrentarán sus inversionistas, y se señalan defectos en el mercado bursátil más dinámico de Centroamérica.
Hasta qué punto la Superintendencia del Mercado de Valores es parte responsable de los efectos negativos que tendrá la quiebra de R.G. Hotels es uno de los argumentos que sostienen los abogados defensores de los inversionistas extranjeros de la empresa en quiebra.
La Superintendencia del Mercado de Valores trabaja en una propuesta para que las emisiones de títulos de deuda que se registren en el mercado panameño tengan de forma obligatoria una calificación de riesgo.
La iniciativa de las autoridades del mercado de valores panameño surge días después de la quiebra de la empresa panameña RG Hotels, que en 2012 emitió bonos de deuda sin calificación de riesgo, dejando ahora desprotegidos a los inversionistas que adquirieron esos títulos.
Se redujo de 20% a 3% la retención del impuesto sobre los rendimientos de las inversiones en títulos valores negociados en el mercado de valores local.
Del comunicado de la Superintendencia Financiera:
Recientemente la Asamblea Legislativa aprobó el decreto de las reformas al art. 158 del Código Tributario en el sentido de disminuir del 20% al 3%, la retención del impuesto que las personas o entidades extranjeras, pagan por concepto de ingresos provenientes de rendimientos obtenidos por las inversiones realizadas en valores negociados en la Bolsa de Valores de la República de El Salvador.
Acciones y títulos de deuda privados lideraron las emisiones registradas en la bolsa de valores entre enero y octubre de este año, que crecieron un 64% respecto a lo registrado en todo 2014.
Las ventajas que ofrece el financiamiento bursátil en un mercado de valores con características como las que tiene el panameño atraen a las empresas locales y extranjeras, que han incrementado el número de emisiones, tanto de acciones como de títulos de deuda y otros instrumentos.
Grupo Prival solicitó a la Bolsa Nacional de Valores la autorización para realizar actividades de intermediación bursátil en el mercado local, bajo el nombre de Prival Securities Puesto de Bolsa.
La Bolsa Nacional de Valores (BNV) tiene ahora un plazo de 10 días hábiles para evaluar la solicitud del grupo financiero panameño, que recientemente ingresó al país luego de adquirir el banco de capital costarricense Bansol.
Anunciaron un convenio que permitirá a los inversionistas salvadoreños y panameños comprar títulos en la bolsa del otro país sin necesidad de que estén inscritos en ambos mercados.
Las autoridades bursátiles anunciaron que el convenio implica que cada uno reconozca la jurisdicción del otro, permitiendo que un "... inversor salvadoreño pueda ordenar a su casa comprar el título solicitado directamente en el sistema bursátil panameño y depositar el dinero en el custodio de Panamá."
17 emisiones por $958 millones, en su mayoría de bonos corporativos, hacen fila a la espera de ser autorizadas por la Bolsa Nacional de Valores.
Del monto total que espera ser aprobado para emitirse en el mercado de valores, $100 millones corresponden a una emisión de bonos corporativos que prevé realizar, en tractos, el banco Banesco.
De los $100 millones que prevé emitir la entidad bancaria, "...
La empresa Vidriera Centroamericana S.A. tomará un crédito bancario para cancelar los bonos corporativos que cotizaban en el mercado bursátil y se desinscribirá como emisor de oferta pública.
La razón detrás de la decisión de salir del alicaído mercado de valores costarricense es que los bonos de deuda corporativa que la empresa había emitido en 2008 ya "...