Bajas tasas de interés en el mercado internacional favorecen a los bonos de deuda de Costa Rica que rinden mejores dividendos.
Las tasas más altas que pagan los bonos costarricenses por su nivel de riesgo asociado, sumado al contexto internacional de tasas de interés bajas, ha propiciado el aumento en la demanda de bonos de deuda externa, que "...se han apreciado entre 14% y 30%" en lo que va del año.
El Fondo de Desarrollo Inmobiliario Monte del Barco firmó un contrato con la cadena Rosewood Hotels & Resorts, para desarrollar un hotel de de lujo de 130 habitaciones en el Golfo de Papagayo, en Guanacaste.
El comunicado emitido por Aldesa, administradora del Fondo de Desarrollo Inmobiliario Monte del Barco, indica que "... Hotelera Monte del Barco procederá de inmediato con el diseño arquitectónico del hotel con la firma HKS, basada en Dallas, así como con las gestiones para el levantamiento del capital necesario para la construcción, el cual se estima en aproximadamente $100 millones."
Aunque han recuperado la tendencia al alza mostrada antes de que Moody´s retirara la calificación de grado de inversión, aún no logran volver a los niveles previos al anuncio de la calificadora.
Entre 1,2% y 4,5% han aumentado los precios de los títulos de deuda de Costa Rica en el mercado internacional, siendo el de vencimiento en 2043 el que registró el incremento más alto, "...
La prima de riesgo exigida por los inversores internacionales al bono costarricense que vence en el año 2023 creció de 2,10% a 2,56% entre junio y septiembre de 2014.
Los inversores se estarían adelantando a una degradación de la calificación soberana del país, posibilidad ya sugerida por agencias calificadoras como Fitch.
"Las bandas cambiarias son completamente irrelevantes en la toma de decisiones económicas y la formación de expectativas entre los agentes económicos".
De Pulso Bursátil, el blog de Aldesa:
Costa Rica: ¿Frente a una flotación administrada?
La volatilidad del tipo de cambio (medida por su desviación estándar de 15 días en MONEX) está en el nivel más bajo del año y semejante a los niveles registrados en diciembre del 2013, cuando el tipo de cambio se cotizaba en el “piso” de las bandas cambiarias.
La caída en las tasas de interés provocó el aumento de los precios de los bonos, motivando a sus tenedores a realizar ganancias.
Durante el primer trimestre del 2013, el mercado de valores en Costa Rica creció 18%, destacándose el fuerte incremento en el mercado secundario de bonos de deuda, que pasó de negociar $1.338 millones en el mismo período del 2012 a $3.459 millones en el 2013.
La nueva colocación de eurobonos influye para que los precios de bonos de deuda externa hayan bajado, tanto en el mercado nacional como en el internacional.
El artículo de Nacion.com reseña que “la baja más notoria es en la cotización externa del bono que vence en el 2023, que se emitió el año pasado y cuyo precio rozó, en enero, los 104%, y el 2 de abril pasado se negoció a 100,86%”.
Aldesa Puesto de Bolsa colocó ¢5.000 millones en bonos a cinco años plazo de la cervecería
El miércoles 6 de noviembre Aldesa Puesto de Bolsa colocó con éxito la totalidad de la emisión de bonos de deuda a 5 años plazo por parte de Florida Ice and Farm (FIFCO).
Aldesa Puesto de Bolsa actuó como suscriptor de la emisión y realizó la colocación entre sus clientes.
Los rendimientos de los últimos treinta días superan el promedio del mercado
Los fondos de inversión de liquidez administrados por Aldesa han logrado importantes mejoras en sus rendimientos, lo cual se aprecia cuando se compara su desempeño con el de otros fondos de la industria.
El Fondo Aldesa Liquidez Colones se ubica en el primer lugar de la industria, con el rendimiento más alto de la industria, tanto el de los últimos treinta días (7.64%) como el del último año (5.85%).
Las altas tasas de interés, producto del creciente y constante endeudamiento del gobierno, lleva a los bancos a fondearse en el extranjero.
En el país la tasa de interés activa promedio en dólares ronda el 11%, considerablemente mayor que en los Estados Unidos, donde promedia el 4%.
Esta brecha es producto del elevado ritmo de endeudamiento en dólares del Gobierno, que aumentó sus captaciones en esta moneda en un 165% en términos interanuales.
La inversión en deuda pública a corto plazo en colones tiene mejor rendimiento que la de largo plazo.
Para los instrumentos de inversión en colones, como los bonos públicos, los de corto y mediano plazo muestran mejores rendimientos, mientras que los de largo han tendido a bajar.
"En dólares, el comportamiento es distinto. Especialistas consultados por El Financiero manifestaron que el momento apunta hacia una baja de los intereses en los meses venideros, por lo tanto en esta moneda puede ser prudente apostarle a un plazo más largo y de esa manera aprovechar mejores niveles de intereses.
El nuevo fondo permitirá realizar inversiones de corto plazo en títulos en colones emitidos por el sector público
El mercado de fondos costarricense cuenta desde ahora con un nuevo instrumento de inversión a disposición de los inversionistas, Aldesa Liquidez Público Colones.
Este fondo de inversión se caracteriza por invertir en títulos denominados en colones, que cuenten con garantía solidaria del Gobierno Central o el Banco Central de Costa Rica, y en valores del sector de bancos que cuenten con garantía directa del estado costarricense.
Presentan un fondo de inversión con participaciones de $100, para el financiamiento de Ad Astra Rocket Company, que desarrolla un motor de plasma para viajes por el espacio.
Del comunicado de prensa de Aldesa:
INICIA COLOCACION DEL “INS FONDO DE INVERSION NO DIVERSIFICADO AURORA CR1”
El Fondo Aurora, que será administrado por INS inversiones SAFI, invertirá en acciones de Ad Astra Rocket Company, empresa fundada y presidida por el astronauta Franklin Chang Díaz.
El mayor conocimiento de la figura impulsa su uso en el país.
Los fideicomisos de garantía y los patrimoniales son los que lideran este tipo de instrumentos en Costa Rica, donde cada vez más empresas y personas optan por administrar sus bienes por medio de esta alternativa.
Entre el 2000 y el 2011 los fideicomisos para administración de propiedades pasaron de 67 a 6.930, reflejando el mayor conocimiento sobre las características y ventajas de este instrumento para la gestión de los inmuebles.
El Ministerio de Hacienda ofertó inicialmente por $10 millones y ante la fuerte demanda terminó colocando $62,8 millones en bonos en dólares con vencimiento 2025.
Del reporte de Aldesa:
El Ministerio de Hacienda contó con una fuerte demanda por su título denominado en dólares con vencimiento al 2025.
Aunque el monto convocado a subasta fue de $10 millones, las ofertas por este título por parte del mercado sumaron $65 millones, es decir, 6.5 veces el monto a subastar.
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