Riesgo para el Mercado de Valores de Costa Rica

El proyecto de Ley para el Manejo Eficiente de las Finanzas Públicas contiene reformas que harían inviable el sistema.

Lunes 9 de Julio de 2012

La ley pretende que el costo de la supervisión del mercado de valores sea totalmente cubierto por sus participantes (Bolsa de Valores, Ceval, Puestos y Sociedades de Fondos), quienes actualmente aportan el 20%.

José Rafael Brenes, Gerente de la Bolsa Nacional de Valores de Costa Rica, argumenta que esta disposición sería letal para el sistema, ya que el costo de la supervisión pasaría a representar el 53% de las utilidades de los participantes del mercado, mientras que ahora representa el 10%.

"Nuestro mercado de valores más que desarrollarse, se ha contraído en volumen y cantidad de participantes. Más que volverse complejo, se concentró en instrumentos muy sencillos: bonos. ... El 97% de los valores existentes son instrumentos de deuda y un altísimo porcentaje es emitido por el Gobierno y los bancos comerciales, que cuentan con supervisores directos. Las emisiones accionarias son prácticamente inexistentes. Si se compara con el PIB, la importancia del mercado es cada vez menor dentro del sistema financiero", argumenta Brenes, en artículo de opinión en elfinancierocr.com.

A pesar de esta situación, el presupuesto del ente supervisor del mercado de valores (SUGEVAL), de unos $10.5 millones, es 50% mayor de lo asignado al sistema bancario, "aunque la importancia entre ambos rubros dentro del sistema financiero no guarde esa misma relación".



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