Guatemala: Moody's mejora perspectiva de calificación de deuda

Argumentando que el perfil crediticio del país superó la crisis política de 2015, elevó de negativa a estable la perspectiva de la nota de la deuda soberana, que mantuvo en Ba1.

Viernes 1 de Julio de 2016

Del comunicado de Moody's:

Nueva York, 30 de Junio, 2016 - Moody 's Investors ha cambiado la perspectiva de la calificación de Guatemala a estable desde negativa, y afirmó las calificaciones de emisor de bonos y del gobierno Ba1.

La acción de calificación de hoy refleja los siguientes factores clave:

1. El perfil crediticio de Guatemala resistió a la crisis política de 2015, con un crecimiento robusto, un déficit fiscal inferior y los indicadores de deuda estables.

2. La lucha del gobierno contra la corrupción y su esfuerzo por mejorar la transparencia y la rendición de cuentas continuará fortaleciendo las instituciones débiles del país, sobre todo en la administración tributaria y el estado de derecho.

FUNDAMENTOS DE LA CALIFICACIÓN

FUNDAMENTOS DE LA perspectiva estable

Primer factor - Resiliencia macroeconómica y fiscal a la crisis política

En 2015, la escalada de los riesgos políticos desencadenados por los escándalos de corrupción dio lugar a numerosas manifestaciones en la calle y, finalmente, a la destitución del presidente Otto Pérez Molina. La incertidumbre en torno al resultado de la crisis política representaba un riesgo para la estabilidad macroeconómica y la solidez financiera del gobierno. Sin embargo, los canales gubernamentales se utilizaron para investigar las denuncias de corrupción y protestas callejeras no dieron lugar a incidentes violentos.

El Presidente Jimmy Morales, que asumió el cargo en enero de 2016, se ha mostrado abierto a atender las demandas del pueblo de Guatemala para combatir la corrupción. Como resultado, las presiones sociales y políticas hacia la inestabilidad han disminuido, así como las cuestiones que rodean el compromiso del Gobierno de mantener el historial de Guatemala de políticas macroeconómicas y fiscales conservadoras.

Hasta la fecha, no ha habido ninguna evidencia de deterioro económico o fiscal como consecuencia de la crisis política. El PIB creció un 4,1% en 2015 y el Banco Central espera que el crecimiento del PIB sea de entre 3,1% y 3,9% este año. La economía se ha beneficiado de la reducción del precio del petróleo, que se ha traducido en un menor déficit en cuenta corriente e ingresos disponibles más altos, mientras que las remesas también han impulsado el consumo interno. Además, las reservas de los tipos de cambio de divisas y han experimentado fluctuaciones de precios modestos. Esperamos que estas fuerzas externas continuarán impactando positivamente en el crecimiento económico de 2016-17.

Un déficit fiscal del 1,4% del PIB se informó en 2015, por debajo del 1,9% del PIB en 2014, mientras que la deuda del gobierno central ascendió a 24,2% del PIB a finales de 2015. La reducción del déficit fue el resultado de un plan de contención del gasto que se inició en octubre de 2014, como respuesta a la expectativa de que los ingresos serían inferiores a los presupuestados. Al final, los recortes del gasto del 1,1% del PIB en 2015 más que compensaron una caída en los ingresos del gobierno de 0,7% del PIB, lo que se debió tanto a la corrupción en la administración de impuestos de aduana e ingresos más bajos por los impuestos a la importación de derivados del petróleo, dada la caída en los precios internacionales. Para 2016 y 2017, esperamos un incremento ligero en el déficit fiscal, alcanzando niveles más cercanos a su promedio histórico del 2% del PIB.

Ver comunicado completo de Moody's

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