Costa Rica más cerca de emitir eurobonos

La Asamblea Legislativa aprobó en primer debate la emisión de $1.500 millones en títulos de deuda en el mercado internacional, lo que a criterio de las calificadoras, ayuda a reducir la incertidumbre sobre la capacidad del gobierno para hacer frente al financiamiento de sus necesidades.

Martes 2 de Julio de 2019

El plan inicial del Ministerio de Hacienda era colocar $6.000 millones en un plazo de seis años, sin embargo, la Comisión a cargo del expediente modificó el texto para que el límite sea de $1.500 millones.

Si el proyecto de endeudamiento es aprobado por la Asamblea en segundo debate el próximo 16 de julio, el Ministerio de Hacienda podrá comenzar a colocar los títulos de deuda externa.

Respecto al avance del proyecto de colocación de los bonos de deuda, Carlos Morales, analista director de Soberanos de Latinoamérica de Fitch Ratings, explicó a Nacion.com que "... 'La aprobación del Congreso para el endeudamiento externo reduce la incertidumbre sobre la capacidad del gobierno de Costa Rica para satisfacer sus altas necesidades de financiamiento y alivia sus restricciones financieras'.

Morales añadió que "... las presiones seguirán, en los próximos años, en tanto que las necesidad financieras del Gobierno permanezcan en niveles elevados y no haya acceso a financiamiento en el mercado internacional."

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Del comunicado de la Asamblea Legislativa:

1 de Julio de 2019. El Plenario Legislativo, aprobó esta noche, en su trámite de primer debate, el expediente 21201 Autorización Emisión de Títulos Valores en el Mercado Internacional y Contratación de Líneas de Crédito, conocido popularmente como "eurobonos" El proyecto otorga una autorización al Ministerio de Hacienda, a emitir títulos valores por 1500 millones de dólares para ser colocados en el mercado internacional dentro de los parámetros que esta ley exija, para convertir la deuda bonificada interna en externa o cancelar deuda externa para mejorar las condiciones en términos de plazo y tasas de interés efectiva respecto de la deuda que se estaría cancelando con estos recursos.

Podrá colocarse en dólares estadounidense o su equivalente en cualquier otra moneda, durante el siguiente año después de aprobada esta ley. Para poder realizar las colocaciones respectivas, el Ministerio de Hacienda deberá presentar ante la Asamblea Legislativa los proyectos de ley conteniendo los contratos de apoyo presupuestario negociados con los organismos financieros multilaterales.

El diputado Pedro Muñoz señaló que su fracción votará unánimemente el proyecto de ley, donde fue dictaminado por unanimidad en la Comisión de Asuntos Económicos, “somos una fracción responsable, que hacemos oposición constructiva pero también le decimos al país que este proyecto tiene sentido”, dijo el diputado. Silvia Hernandez se preguntó que porqué $1500 millones y no $6 mil millones, pues dijo que es eurobonos o su monto, un tema meramente político, así que su fracción reconoce los elementos técnicos que lleva su aprobación, pues dijo que no se trata de introducir disciplina fiscal a través de la gestión de la deuda, ya que reconocen que la sostenibilidad es vital y esta estresada, por vía de las tasas de interés, así que su fracción autorizó un monto de 1500 millones de dólares.

“Claramente no se trata de meterle una presión a la deuda, pero creemos que esa disciplina se puede ir logrando vía presupuesto, es ahí donde los países se amarran las mangas, en estos momentos 1500 millones de dólares, le permiten no solamente al Estado cumplir sus necesidades de financiamiento cambiado deuda cara por deuda barata”, dijo la diputada.

Por su parte el diputado Luis Ramón Carranza señaló que debe de quedar claro que no se trata de recursos libres para el gasto público, pues esos recursos los eurobonos tienen ya un fin específico y es el cumplimiento del presupuesto nacional, en ese sentido a lo largo de esos meses quedó demostrada la discusión en la comisión de económicos.

“Debe quedar claro también que el Gobierno intentó buscar soluciones a largo plazo, ya que sigo creyendo que los 6 mil millones de dólares eran necesarios, no solo porque le permiten al gobierno captar mayores recursos sino que la da estabilidad al gobierno y dos años incluso al gobierno venidero sea del partido que sea” aseguró el diputado.

El diputado Walter Muñoz dijo que poner impuestos y pedir prestado ha sido la tónica de los Gobiernos, por eso es importante analizar el tema principal del problema que es la deuda pública, o sea que el país está endeudado. “En la aprobación de este proyecto, debemos señalar que no participamos en la comisión y los eurobonos podrían dar tranquilidad a la economía nacional, siempre y cuando exista fiscalización, debemos de advertir que ya en el 2020 está por vencerse una emisión de bonos e inician los pagos en ese año, de una serie de bonos anteriores que vienen arrastrando varias administraciones" dijo.

El diputado José Maria Villalta comentó que, el Gobierno debería tener margen para financiar los presupuestos públicos, recurriendo a líneas de créditos que permitan restructurar la deuda externa, ya que ciertamente el Gobierno no ha sido exitoso en explicar los alcances de este proyecto de ley.

El proyecto, abre la oportunidad de que el Gobierno realice operaciones de derivados financieros mediante el mecanismo de contratación directa, en busca de propiciar un equilibrio entre el costo y el riesgo de la deuda del Gobierno. Adicionalmente, este proyecto abre diferentes posibilidades para el uso de las nuevas emisiones autorizadas.

El Poder Ejecutivo pueda canjear, consolidar, convertir, renegociar o reestructurar cualquiera de las emisiones del país que aún se encuentren en circulación en el mercado nacional e internacional, así como las nuevas emisiones autorizadas mediante esta ley, siempre y cuando resulte en un beneficio para el Estado. Se busca entonces, dotar al Ministerio de Hacienda de instrumentos que le permitirán diversificar las fuentes de fondeo, reducir el costo de los recursos y mejorar notablemente la estructura o composición de la deuda pública, gestionando de esta forma los riesgos asociados al portafolio.

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Inicialmente el Ministerio de Hacienda solicitaba autorización para colocar $6.000 millones en un plazo de seis años, sin embargo, la Comisión a cargo del expediente modificó el texto para que el límite sea de $1.500 millones.

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