El reporte de Fitch señala el buen momento del sector seguros en Centroamérica y su potencial de crecimiento.
Martes 29 de Mayo de 2012
Del reporte de Fitch Centroamérica “Desempeño Industria de Seguros de Centroamérica: Bien Posicionada para Crecer”:
La industria de seguros de Centroamérica logró incrementar la producción de primas en un 12% respecto a 2010, en donde Panamá, Guatemala y Honduras registraron un crecimiento por arriba del promedio. Los países de mayor contribución en la producción de $3,443.70 millones de dólares que alcanzó la industria al cierre de 2011, son Panamá y Costa Rica, un signo positivo de que la región se está recuperando de la crisis económica.
Es de señalar que pese a la reactivación de las economías centroamericanas respecto a los años anteriores, la penetración promedio de la industria de seguros sigue siendo muy baja (2.1%), muy inferior al 4.3% que registra Chile, el de mayor penetración de Latinoamérica, y al 3% promedio Latinoamericano.
Por otra parte, en opinión de Fitch, ante la alta exposición a eventos de catastróficos naturales que caracteriza a los países de Centroamérica, las aseguradoras de la región mantienen relativamente altas coberturas de reaseguro, adquiriendo capacidades que en la mayoría de casos superan el 12% de las zonas de mayores concentraciones de cúmulos en cada país, superiores inclusive a los mínimos exigidos por los reguladores, que en algunos casos es del 8%. Cabe destacar además, que las regulaciones de todos los mercados requieren de la constitución de reservas para eventos catastróficas que generalmente cubren más del 100% de la pérdida máxima retenida.
La región centroamericana presenta a diciembre 2011 un muy bajo índice de siniestralidad incurrida, 52.9% de las primas ganadas, un nivel más bajo que el de otros mercados Latinoamericanos. Panamá es el país que sigue registrando el índice más bajo de siniestralidad de la región (44.3%), en tanto que Costa Rica se mantiene en el nivel más alto (61.2%), afectado básicamente por el ramo de mayor peso en el mercado, seguros de automóvil, el cual ha enfrentado una feroz competencia después de la apertura del mercado a la competencia privada.
Todos los países de Centroamérica mantienen índices combinados inferiores al 100%, siendo el total de la región de 90.4% (92.5% en 2010), gracias a la baja siniestralidad, antes comentada, y a que la industria muestra relativamente altos niveles de eficiencia operativa a pesar de que algunos mercados están fuertemente dominados por el canal de corredores, lo que influye en los gastos de adquisición. Al margen de lo anterior, el relativamente bajo índice combinado refleja que el sector asegurador centroamericano obtiene rentabilidad de su negocio propiamente asegurador, y no depende de su resultado financiero.
En opinión de la agencia, la industria de seguros conserva una adecuada posición de liquidez, reflejo de requerimientos regulatorios de inversión y de solvencia adecuados en la mayoría de países, además de conservadoras políticas institucionales en varias de las compañías que operan en la región. Fitch considera también que el nivel de capitalización del sector en la región es adecuado, destacando los mercados de Costa Rica y El Salvador, en el primer caso influenciado por estar todavía claramente dominado por la entidad del Estado con una política de retención del 100% de sus utilidades, y en el segundo, debido en gran medida, a la alta participación de grupos internacionales quienes suscriben cerca del 72% de las primas y mantienen políticas institucionales conservadoras. Lo anterior, supone un contrapeso a los indicadores de solvencia patrimonial y liquidez más limitados que registran otros mercados como Guatemala y Nicaragua, en donde los requerimientos regulatorios han sido hasta 2011 mucho más laxos.
Fitch considera que, aunque la industria de seguros en Centroamérica mantiene un buen desempeño operativo y adecuados niveles de liquidez y de capitalización, el ambiente económico regional, aún en recuperación, seguirá imponiendo importantes retos al entorno operativo de las compañías de seguro en 2012. En opinión de la agencia, la calidad en la labor de suscripción, la innovación en productos de seguro y en sus formas de comercialización, así como ajustes oportunos en tarifas y condiciones para ramos de alta siniestralidad, serán factores determinantes para evitar importantes deterioros en la fortaleza financiera de las compañías de seguro.
Por tanto, Fitch es de la opinión que las aseguradoras de Centroamérica deben focalizar esfuerzos en desarrollar nuevos productos que le permitan generar un mayor crecimiento y penetración, dado los bajos niveles de PIB per cápita y la disparidad en la distribución de ingresos en estos países.
Por otra parte, Fitch valora positivamente la tendencia en los países de la región hacia la modernización del marco legal del sector asegurador, siendo que en 2011 entró en vigencia una nueva Ley de Seguros en Guatemala y más recientemente también en Panamá. Esto permitirá que las actuaciones de las compañías de seguros se beneficien del reflejo de un perfil financiero más ajustado a los riesgos a los que están expuestos. Un aspecto a destacar de las nuevas legislaciones es que, además de exigir un mayor capital mínimo inicial, incorporan cálculos más estrictos, técnicos, y depurados del margen de solvencia, con la posibilidad de que el capital se vaya modificando y adecuando en función de su exposición a los riesgos derivados de sus operaciones. La más estricta adecuación del margen de solvencia permitiría sustentar adecuadamente el crecimiento de la actividad de la industria aseguradora en esos países, y generar un beneficio adicional de mantener una aceptable posición de liquidez de inversión.
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Proyectan que este año el crecimiento del sector asegurador centroamericano será impulsado por la actividad en los mercados de Costa Rica y Guatemala.
De reporte "Perspectivas 2018: Sector Asegurador en Centroamérica" de Fitch Ratings:
Perspectiva de Calificación Estable: La perspectiva de calificación del sector centroamericano de seguros es estable para 2018, dado que la mayoría de las compañías calificadas mantiene una perspectiva estable de manera individual. Fitch Ratings considera que el sector muestra fundamentos estables, resultado de buenos niveles de rentabilidad e indicadores de liquidez y capitalización altos en todos los países, que espera que sigan reflejándose en balances sólidos en las compañías.
Durante el primer semestre del 2012, el sector asegurador de América Latina alcanzó un volumen de primas de $77.085 millones, manteniendo índices de crecimiento de dos cifras.
De acuerdo con César Quevedo, subdirector del Instituto de Ciencias del Seguro de Fundación Mapfre, el sector asegurador es “clave” para este mercado a escala mundial.
"Será determinante en el desempeño del sector, una suscripción más prudente y ajustes en tarifas en los ramos de mayor siniestralidad".
Al cierre de junio 2009 las primas del sector crecieron a una tasa nominal del 11%, y a una tasa real del 9.8%, aunque es de esperar un inferior crecimiento en el sector al cierre del año, en línea con las expectativas de un menor crecimiento económico.